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投资者会把主要 精力放在 波动率上。


  然而， 波动性是 无序的、随机的。


  市场经常会出现与 趋势相反方向的波动，这种反向波动往往表现为一种 令人生畏的形式。


  当出现这种情况时，你的 仓位很难与趋势 保持一致。


  会平仓 离场。


  当前 美元指数(91.0830,-0.0102,-0.01%)已由近期收盘价的高点93.3回落至91，我们重发此前由于技术原因而删除的报告《美元指数“利好出尽”》。


  　　核心观点：　　利好出尽后，美元指数将重回下行趋势。


  2021年1至3月美元指数反弹4.3%，其背后的利好因素有五个： 美国疫情 疫苗和经济复苏具有相对优势、 美债收益率逐级 上行、 财政刺激及其预期、美股上涨、避险情绪上升等。


  不过，如果考虑到如此多因素同时发挥作用，美元指数最终呈现的强势程度实际上是非常有限的。


  我们再次强调，同2020年8至9月类似，当前美元指数的表现更为接近一个下行大趋势中的反弹。


  近期随着疫情优势、美债利率上行、财政刺激等利好因素的短期消退，美元指数将重回下行趋势。


  　　不同于市场主流以经济周期（BusinessCycle）的传统视角看美元的观点，我们认为，美元长周期进入弱势的深层次原因在于美元走弱与美元 信用 扩张的自我加强过程，即 全球金融周期视角。


  在经济全球化的背景下，美元强弱既是全球宏观经济环境的结果，又具有其作为全球中心货币的显著溢出效应，美元弱与全球美元流动性扩张互为因果。


  美联储超宽松货币政策作为“第一推动力”，开启了本轮美元长期弱势和美元信用扩张的自我加强过程。


  全球美元信用扩张早于美元指数回落且持续性强，而本轮信用扩张实际已于2019年开启，预示着美元指数的长期弱势。


  美元是全球的美元，美债是全球的美债，美元信用扩张后回流美债市场，有助于压低 美债收益率中枢，这是我们对2021美债收益率中枢预测值低于市场一致预期值的根本原因。


  　　美国 有可能形成货币财政双宽松格局。


  1.9万亿美元的《美国拯救计划》和2万亿美元的基建法案《美国就业计划》仍可能加大美国财政赤字。


  而顺周期的财政刺激加大了对货币政策的挑战。


  近期美联储对货币政策的表态重回宽松，未来仍有可能实质性加大购债规模，从而使美国形成货币财政双宽松格局。


  美国有可能扩大 新冠肺炎疫苗的全球供应，缩小富国和穷国之间的疫苗接种差距。


  美国白宫办公厅主任罗恩·克莱因（RonKlain）2日曾表示，知识产权是全球新冠肺炎疫苗短缺问题的一部分，但更大的问题在于制造业。


  他说，白宫将在“未来几天”透露更多消息。


  消息传出后，生产新冠疫苗的几家医药公司 股价因此大跌，其中两家最大的疫苗制造商是美国公司——莫 德纳（Moderna）和 辉瑞（PfizerInc）。


  辉瑞股价短线快速下跌， 日内 跌幅一度超2%。


  莫德纳短线跳水，跌幅一度接近9%。


   广东率先全省实现 跨境人民币 全程 电子 缴税（费）争创国际营商环境“广东样本”　　南方财经全媒体记者获悉，近日广东税务部门创新探索跨境人民币 业务在税务领域的创新应用，率先在全省范围推广上线跨境人民币电子缴税（费）业务 功能。


  该功能上线以来，已累计完成1138笔跨境人民币全程电子缴税（费）业务。


  　　作为改革开放前沿阵地，广东自1970年代末即开始积极参与经济全球化进程，全球经济要素加速聚集，吸引大量外商投资的同时也拥有大量外贸交易。


  2020年全年，广东货物进出口总额达70844.82亿元，实际利用外商直接投资金额1620.29亿元，比上年增长6.5%。


  　　进一步解决非 居民纳税人（缴费人）境外自主申报缴税（费）的痛点、堵点问题，是助力粤港澳大湾区和“一带一路”建设，进一步鼓励外商加大在广东投资力度的重要举措之一。


  　　“跨境人民币全程电子缴税（费）具有零时差、零风险、零手续费的独特优势，又提高税收征缴入库效率。


  无论是对纳税人还是对税务部门，都产生了深层次的倍增效应。


  ”广东省税务局征管和科技发展处负责人表示。


  　　跨境人民币电子缴税全程“零费率”　　瞄准境外企业和居民“足不出户”在境外纳税和办理业务的诉求，广东税务部门在全省范围推广上线跨境人民币电子缴税（费）业务功能，进一步优化解决传统境外缴税（费）必须在境内开设银行账户或进行跨境汇款，流程繁琐复杂且可能需要支付额外手续费用的问题。


  　　依托 电子税务局及银联缴款全流程自动化办理，跨境人民币缴税（费）功能打破跨境缴税（费）的时差与地域限制，能够为境外纳税人提供真真切切的线上“零等待”，7×24小时“不打烊”服务。


  　　此外，跨境人民币电子缴税（费）业务功能还实现全程“零费率”。


  境外非居民纳税人选择使用电子税务局进行跨境人民币电子缴税时，全程不产生任何手续费，进一步节省纳税人跨境缴税成本。


  　　近日，在阳江海陵岛购置了不动产的丹麦籍卡尔先生即“尝鲜”使用了电子税务局的跨境人民币电子缴税功能，仅仅几分钟便直接在境外完成契税申报缴纳。


  对于境外非居民购房者而言，跨境缴费不仅节省时间，还省去委托代理人的中介费用，极大提升业务办理的便利性和安全性。


  　　值得注意的是，跨境人民币电子缴税（费）业务功能还成功实现跨境支付税款实时直 解入国库，社保费实时直解入相应的各级社保基金财政专户，解决税费划转时间长、社保延后办理等难题。


  　　“广东省税务局携手中国人民银行广州分行、银联公司，紧密合作攻克业务和技术‘难点’，为最终实现云闪付APP或银联在线支付‘跨境支付+直解入库’的历史性突破打下了坚实基础。


  ”广东省税务局收入规划核算处负责人介绍。